أثر هيكل راس المال على الأداء المالي للمؤسسة الاقتصادية

Abstract

إن الهدف من اختيار هيكل رأس المال المناسب يكمن في معرفة إمكانية تأثيره على عوائد المؤسسة، مع اتفاق جملة المفكرين الماليين على عدم وجود هيكل رأسمال أمثل ومناسب لجميع المؤسسات، إذ على المؤسسة اختيار ذلك بما يتماشى وطبيعتها وحجمها واحتياجاتها، بترشيد استخدامها للموارد المتاحة أمامها للرفع من كفاءتها لتحقيق أفضل النتائج بفعالية، و بقياس الأثر الناجم عن هيكل رأس المال على الأداء المالي للمؤسسة الاقتصادية ومن خلال الإشكالية كيف يؤثر هيكل رأس المال على الأداء المالي للمؤسسة الاقتصادية؟، كانت النتائج كالتالي: • إنالاهتمامودراسةالقراراتالمتعلقةبالتمويليعتبرمكسبللمؤسسةينعكسعلىنتائجها. • تعتبرالمواردالماليةالخاصةبالمؤسسةأولمصادرالتمويلالذيتلجأإليهلتمويلأنشطتها. • تعتمدمؤسسةمطحنةالقمحالذهبيعلىنوعينمنمصادرالتمويلالمتمثلةفيالتمويلالذاتيوالقروضالمصرفية. • تختارالمؤسسةهيكلرأسمالهانتيجةلعدةاعتباراتأهمهابنيةموجوداتهاومجالنشاطها. • زيادةنسبةالاستدانةأعلىمننسبةالأموالالخاصةفيهيكلرأسالمالوالرشادةفياستخدامتلكالموارد،يؤديإلىالأثرالإيجابيللرفعالماليوالذيينعكسعلىتعظيمالمردوديةالماليةللمؤسسةوبالتاليالرفعمنعوائدالملاك. • ارتفاعمستمرللأموالالخاصةللمؤسسةخلالالسنواتالأربعةوكذابالنسبةللمردوديةالماليةللمؤسسةوهذامايعكستحسنفيالأداءالماليبالنسبةللمؤسسةمحلالدراسة. • تحقيقتوازنماليووضعيةماليةجيدةللمؤسسةخلالالسنواتالثلاثالأولىمنفترةالدراسة. • تؤديزيادةنسبةالالتزاماتقصيرةالأجلعلىحسابالالتزاماتطويلةالأجلمنالهيكلالماليفيالسنةالأخيرةمنفترةالدراسة،إلىزيادةالمخاطرالماليةدونزيادةفيالنتائج. • عانتالمؤسسةمحلالدراسةمنسوءتقديروعدمتكافؤلعناصرالهيكلالماليفيالمؤسسةخلالالسنةالأخيرة،منخلالالزيادةالكبيرةفيالالتزاماتقصيرةالأجلذاتالتكلفةالمتغيرةمقارنةبنشاطالمؤسسةالإنتاجيوذاتالأصولالثابتةالضخمة. وكانت معالجة هذا الموضوع بإحدى المؤسسات الاقتصادية الجزائرية الخاصة المتمثلة في مطحنة القمح الذهبي، ودراسة قراراتها المتعلقة بالتمويل خلال فترة تمتد على مدار أربع سنوات ومدى تحقيقها للنتائج.