تفعيل أسواق الأوراق المالية العربية وتحديات تمويل الاقتصاد خلال الفترة 2005 - 2015

Abstract

إن معظم الاقتصاديات في العالم خاصة اقتصاديات الدول المتقدمة أصبحت تعتمد أساسا على أسواق الأوراق المالية في تلبية متطلبات التمويل لديها، فزاد توجهها نحو عمليات التمويل المباشر للمؤسسات والاقتصاد حيث تكون العلاقة المباشرة بين طالبي وعارضي رؤوس الأموال، وهذا ما يفسر انتقال أغلب هذه الاقتصاديات إلى اقتصاديات الأسواق المالية.كل هذه التغيرات والتحولات في البيئة الاقتصادية العالمية دفعت أغلب الدول النامية للعمل على إنشاء أسواق للأوراق المالية وتهئية جميع الشروط والمقومات التي تضمن نجاحها لما لها من مساهمة في إحداث التنمية الاقتصادية وتوفير الأموال اللازمة للمشروعات القائمة أو قيد الإنشاء، وقد قامت الدول العربية في إطار استحداث أنماط جديدة في عمليات التمويل بإنشاء أسواق خاصة بتداول الأوراق المالية حيث سعت إلى الاهتمام بتطويرها وتفعيلها من خلال تهئية الشروط المناسبة التي تكفل ذلك، وإصلاح الهياكل والبنى الأساسية ومواكبة التطورات التكنولوجية والمعلوماتية الحاصلة على مستوى العالم واتخاذ كافة السياسات والإجراءات التي من شأنها تحسين مناخ الاستثمار. ومن أهم النتائج المتوصل إليها من هذه الدراسة أن أسواق الأوراق المالية في الدول العربية تتسم بالتفاوت في مستويات الكفاءة والأداء نظرا للاختلاف في فترات إنشائها ومدى الإعتماد على هذه الآلية كأحد قنوات التمويل، في الوقت الذي تتشابه فيه هذه الدول في طبيعة اقتصادياتها وهياكلها الاقتصادية وتوافرها على مناخ استثماري وبيئة اقتصادية خصبة، وهو ما يستدعي ضرورة التوجه نحو تكامل وترابط هذه الأسواق نظرا للآثار النفعية التي تظهر في دعم قدرة وطاقة هذه الدول التمويلية في تنفيذ المشاريع الإستراتيجية وكذا قدرتها التنافسية لمواجهة التحديات الخارجية